سقوط سهام Nvidia در حالی که Alibaba بر بازار AI در چین تسلط می‌یابد

خبر سقوط سهام Nvidia در روز جمعه ۳۰ آگوست ۲۰۲۵، به دلیل گزارش‌های مربوط به توسعه چیپ هوش مصنوعی اختصاصی توسط Alibaba، موجی از نگرانی‌ها را در بازار سهام AI ایجاد کرد. این رویداد، که در گزارش‌های Dow Jones Futures برجسته شد، نشان‌دهنده تأثیر فزاینده رقابت چینی بر غول‌های آمریکایی مانند Nvidia است و می‌تواند به عنوان نقطه‌ای کلیدی در تحول بازار هوش مصنوعی تلقی شود. در حالی که بازار کلی سهام با افت جزئی روبرو بود، این خبر بر سهام‌های مرتبط با AI تأثیر بیشتری گذاشت و Alibaba را به عنوان برنده اصلی معرفی کرد. در ادامه، به صورت تحلیلی و جامع، جزئیات این خبر، زمینه، مزایا، چالش‌ها، تأثیرات اقتصادی و اجتماعی، و چشم‌انداز آینده بررسی می‌شود.

زمینه و تعریف

بازار سهام ایالات متحده در هفته منتهی به ۳۰ آگوست ۲۰۲۵، با نوساناتی همراه بود. شاخص S&P 500 در روز پنج‌شنبه به رکورد جدیدی رسید، اما روز جمعه با افت سهام‌های AI، از جمله Nvidia، کاهش یافت. Dow Jones futures در شب یکشنبه (۳۱ آگوست) کمی افزایش یافت (۰.۱ درصد)، همراه با S&P 500 و Nasdaq futures، در حالی که بازار به دلیل تعطیلات Labor Day بسته بود. این نوسانات در حالی رخ داد که دادگاه فدرال ایالات متحده بسیاری از تعرفه‌های ترامپ را غیرقانونی اعلام کرد، اما این حکم (که احتمالاً به دیوان عالی می‌رود) تأثیر کمی بر بازار داشت، زیرا تعرفه‌ها همچنان معتبر هستند.

خبر اصلی بر توسعه چیپ AI توسط Alibaba تمرکز دارد، که بر اساس گزارش Wall Street Journal، جایگزینی برای چیپ H20 Nvidia در بازار چین است. دولت چین شرکت‌های محلی را به استفاده از چیپ‌های غیرآمریکایی تشویق می‌کند، که این امر می‌تواند فروش Nvidia در چین را کاهش دهد. Nvidia، که درآمد قابل‌توجهی از چین دارد، در گزارش درآمد سه‌ماهه اخیر خود پیش‌بینی کرد که درآمد از H20 در چین ممکن است صفر باشد، اما این خبر جدید نگرانی‌ها را تشدید کرد. این رویداد بخشی از روند گسترده‌تر رقابت چین در حوزه AI است، جایی که شرکت‌هایی مانند Huawei و DeepSeek نیز چیپ‌های جایگزین توسعه می‌دهند.

از دیدگاه تحلیلی، این خبر نشان‌دهنده شیفت قدرت در بازار AI است: چین با تمرکز بر خودکفایی، وابستگی به فناوری آمریکایی را کاهش می‌دهد، که می‌تواند به عنوان “ابر نگرانی” بر سهام AI سایه بیفکند.

جزئیات خبر و عملکرد سهام

• سقوط Nvidia: سهام Nvidia در روز جمعه ۳.۴ درصد افت کرد و به سمت خط ۱۰ هفته‌ای حرکت کرد. این افت بخشی از روند هفتگی بود که Nvidia را تحت فشار قرار داد، هرچند سهام همچنان بالاتر از سطوح کلیدی است. گزارش درآمد Nvidia نتوانست بازار را متقاعد کند، به ویژه با پیش‌بینی عدم درآمد از H20 در چین.
• تأثیر بر سهام‌های مرتبط:
• AMD: نزدیک به ۳ درصد افت، به سمت خط ۱۰ هفته‌ای.
• Taiwan Semiconductor (TSM): ۳.۱ درصد کاهش، زیر خط ۵۰ روزه.
• GE Vernova (GEV): افت پس از سیگنال خرید، به دلیل نگرانی‌های انرژی AI.
• Broadcom (AVGO): ۳.۶۵ درصد کاهش، اما رشد هفتگی جزئی با درآمدهای پیش‌رو در ۴ سپتامبر.
• Marvell Technology (MRVL): سقوط ۱۸.۶ درصد پس از درآمد، به دلیل نگرانی‌های AI.
  این سهام‌ها پس از سیگنال‌های خرید در هفته گذشته، عقب‌نشینی کردند، اما هنوز در محدوده خرید باقی مانده‌اند.
• رشد Alibaba: سهام Alibaba ۱۲.۹ درصد افزایش یافت و از نقطه خرید ۱۲۷.۹۳ عبور کرد، که آن را به عنوان سهام روز IBD معرفی کرد. این رشد مستقیماً به دلیل خبر توسعه چیپ AI بود، که Alibaba را به عنوان رقیبی قوی در بازار چین معرفی می‌کند.
• بازار کلی: شاخص‌ها افت جزئی داشتند (Dow Jones ۰.۲ درصد، S&P 500 ۰.۱ درصد، Nasdaq ۰.۲ درصد)، اما Russell 2000 ۰.۲ درصد رشد کرد. بازدهی خزانه ۱۰ ساله به ۴.۲۳ درصد کاهش یافت و نفت خام ۰.۵۵ درصد افزایش یافت. بیت‌کوین به پایین‌ترین سطوح از اوایل جولای سقوط کرد.
• سایر اخبار: Spirit Airlines برای دومین بار ورشکستگی اعلام کرد، که سهام Frontier Airlines را افزایش داد. Tesla سهامش ۱.۸ درصد افت کرد، پس از شکستن نقطه خرید ۳۴۸.۹۸.

این جزئیات نشان‌دهنده حساسیت بازار AI به اخبار ژئوپلیتیکی و رقابتی است.

مزایای کلیدی

• برای Alibaba و چین: توسعه چیپ AI توسط Alibaba می‌تواند وابستگی چین به فناوری آمریکایی را کاهش دهد و بازار داخلی را تقویت کند. این امر Alibaba را به عنوان رهبر بازار AI چین معرفی می‌کند و سهام آن را افزایش می‌دهد.
• برای سرمایه‌گذاران: فرصت‌های خرید در سهام‌های افت‌کرده مانند Nvidia و AMD، به ویژه اگر نگرانی‌های چین موقتی باشد. رشد Alibaba نشان‌دهنده پتانسیل سهام‌های چینی در حوزه AI است.
• برای بازار AI: این رقابت می‌تواند نوآوری را تسریع کند، به ویژه در چیپ‌های جایگزین، و بازار را متنوع‌تر سازد.
• برای وال‌استریت: حکم تعرفه‌های ترامپ تأثیر کم دارد، که ثبات بازار را حفظ می‌کند و تمرکز بر عوامل اقتصادی مانند گزارش اشتغال آگوست را ممکن می‌سازد.

چالش‌ها و ریسک‌ها

• چالش‌های فنی و رقابتی: چیپ AI Alibaba می‌تواند فروش H20 Nvidia در چین را کاهش دهد، به ویژه با تشویق دولت چین به استفاده از چیپ‌های محلی مانند Huawei. این امر درآمد Nvidia از چین (که بخش قابل‌توجهی است) را تهدید می‌کند.
• ریسک‌های ژئوپلیتیکی: نگرانی‌های چین (مانند DeepSeek) می‌تواند به عنوان “ابر” بر سهام AI سایه بیفکند، هرچند کمتر از فروش DeepSeek در ژانویه است. این می‌تواند زنجیره تأمین را مختل کند، به ویژه برای TSMC که چیپ‌های Nvidia و AMD را تولید می‌کند.
• ریسک‌های بازار: افت سهام‌های AI می‌تواند اعتماد سرمایه‌گذاران را کاهش دهد. Marvell با افت ۱۸.۶ درصدی نشان‌دهنده حساسیت بازار به درآمدهای AI است.
• ریسک‌های اخلاقی و اجتماعی: افزایش رقابت چین می‌تواند تنش‌های تجاری را تشدید کند، که تأثیر بر مشاغل آمریکایی (مانند کاهش صادرات) دارد. پست‌های X نشان‌دهنده نگرانی سرمایه‌گذاران از تأثیرات بلندمدت است.

تأثیرات اقتصادی و اجتماعی

• اقتصادی: بازار AI تا سال ۲۰۳۰ به تریلیون‌ها دلار می‌رسد، اما رقابت چین می‌تواند سهم Nvidia را کاهش دهد. رشد Alibaba (۱۲.۹ درصد) نشان‌دهنده شیفت سرمایه به شرکت‌های چینی است. حکم تعرفه‌ها ممکن است بازپرداخت میلیاردها دلار به واردکنندگان را الزامی کند، اما تأثیر کم بر بازار دارد.
• اجتماعی: این خبر می‌تواند بحث‌های عمومی درباره وابستگی فناوری به چین را افزایش دهد. پست‌های X نشان‌دهنده دوقطبی بودن دیدگاه‌ها است: برخی از فرصت‌های سرمایه‌گذاری استقبال می‌کنند، دیگران نگران امنیت ملی هستند.

چشم‌انداز آینده و پیشنهادها

تا پایان ۲۰۲۵، انتظار می‌رود درآمدهای Broadcom (۴ سپتامبر) و گزارش اشتغال (۵ سپتامبر) بازار را تحت تأثیر قرار دهد. اگر نگرانی‌های چین ادامه یابد، سهام AI ممکن است افت بیشتری داشته باشد، اما اگر موقتی باشد، فرصت خرید ایجاد می‌کند. والمارت و آمازون ممکن است از تنوع تأمین‌کنندگان سود ببرند.

• برای سرمایه‌گذاران: ارزیابی ریسک AI با تمرکز بر سطوح حمایتی (مانند خط ۱۰ هفته‌ای Nvidia). خرید Alibaba در نقطه خرید فعلی.
• برای شرکت‌ها: Nvidia باید بازارهای جایگزین را تقویت کند و رقابت چینی را جدی بگیرد.
• برای سیاست‌گذاران: بررسی تعرفه‌ها برای حمایت از شرکت‌های آمریکایی، بدون تشدید تنش‌ها.

نتیجه‌گیری

سقوط سهام Nvidia به دلیل اخبار Alibaba نشان‌دهنده رقابت فزاینده چین در بازار AI است که می‌تواند وابستگی جهانی را تغییر دهد. این رویداد، هرچند موقتی، چالش‌هایی برای غول‌های آمریکایی ایجاد می‌کند، اما فرصت‌هایی برای تنوع بازار فراهم می‌سازد. با مدیریت ریسک‌ها، بازار AI می‌تواند رشد کند، به شرطی که تعادل بین رقابت و نوآوری حفظ شود.