لغزش Oracle تجارت هوش مصنوعی را تحت تأثیر قرار داد، اما بسیاری همچنان خوش‌بین هستند

رویترز گزارش داد سهام اوراکل پس از اعلام سود ضعیف (رشد ۷٪ درآمد ابری به جای ۱۰٪ پیش‌بینی‌شده) ۵٪ افت کرد، این لغزش، تجارت AI را تحت تأثیر قرار داد، زیرا اوراکل ۲۰٪ بودجه Nvidia را برای GPUهای AI تأمین می‌کند. تحلیل نشان داد سرمایه‌گذاران خوش‌بین به AI هستند (۹۰٪ مدیران VC به رشد ۲۵٪ در ۲۰۲۶ باور دارند)، اما نگرانی از بدهی ۱۰۰ میلیارد دلاری اوراکل وجود دارد – مثال: قرارداد ۱ میلیارد دلاری با OpenAI برای ابر AI. تأثیر: تجارت AI را محتاط‌تر می‌کند – ممکن است ۱۵٪ سرمایه‌گذاری‌های ابری را به AWS سوق دهد و رقابت با مایکروسافت را شدیدتر سازد.

در حالی که هوش مصنوعی (AI) با هیجان سرمایه‌گذاری‌های کلان جهان را به پیش می‌راند، لغزش سهام اوراکل – غول نرم‌افزاری با ارزش ۳۵۰ میلیارد دلاری – زنگ خطری برای تجارت AI به صدا درآورده است. گزارش رویترز در ۱۲ دسامبر ۲۰۲۵، از افت ۱۶.۵٪ سهام اوراکل پس از هشدار افزایش ۱۵ میلیارد دلاری هزینه‌های سرمایه‌ای (capex) برای سال مالی ۲۰۲۶ خبر داد – هشداری که رشد درآمد ابری را به ۷٪ (به جای ۱۰٪ پیش‌بینی‌شده) محدود می‌کند. این لغزش، تجارت AI را تحت تأثیر قرار داد، زیرا اوراکل ۲۰٪ بودجه Nvidia را برای GPUهای AI تأمین می‌کند، و نگرانی از بدهی ۱۰۰ میلیارد دلاری اوراکل را افزایش داد. با این حال، تحلیل رویترز نشان داد ۹۰٪ مدیران سرمایه‌گذاری خطرپذیر (VC) به رشد ۲۵٪ AI در ۲۰۲۶ خوش‌بین هستند – مثالی از قرارداد ۱ میلیارد دلاری اوراکل با OpenAI برای ابر AI. این خبر نه تنها هیجان کلی بازار AI را برجسته می‌کند، بلکه سؤالی کلیدی مطرح می‌سازد: آیا لغزش اوراکل نشانه حباب است و تجارت AI را محتاط‌تر می‌کند (با سوق ۱۵٪ سرمایه به AWS)، یا فقط یک تنظیم موقت در برابر رقبای hyperscaler مانند مایکروسافت است؟ در این مقاله، جزئیات گزارش را بررسی می‌کنیم، زمینه را تحلیل می‌کنیم و به پیامدهای اقتصادی، رقابتی و استراتژیک می‌پردازیم.

زمینه و جزئیات گزارش: از افت ۱۶.۵٪ سهام تا خوش‌بینی ۹۰٪ VC – اوراکل در میان hyperscalerها

رویترز، منبع معتبر اقتصادی، گزارش خود را بر اساس داده‌های مالی اوراکل (سود سه‌ماهه نوامبر ۲۰۲۵) و مصاحبه با کارشناسان (مانند مارک هکت از Nationwide و چاک کارلسون از Horizon Investment Services) تهیه کرده است. اوراکل، با تمرکز روی ابر AI (مانند OCI Gen2)، از ۲۰۲۳ ۲۰٪ بودجه Nvidia را تأمین می‌کند، اما در مقایسه با hyperscalerها (Alphabet، Microsoft، Amazon) ضعیف‌تر است.

جزئیات کلیدی گزارش:

• افت سهام و هشدار capex: سهام اوراکل ۱۶.۵٪ افت کرد – به دلیل هشدار افزایش ۱۵ میلیارد دلاری capex برای ۲۰۲۶، ناشی از سرمایه‌گذاری بدهی‌محور AI، مانند ۵ دیتاسنتر جدید با OpenAI و SoftBank در پروژه Stargate (۵۰۰ میلیارد دلار). رشد درآمد ابری ۷٪ (به جای ۱۰٪) و حاشیه سود پایین‌تر، نگرانی از “سرمایه‌گذاری بدون بازگشت” را افزایش داد.
• تأثیر بر تجارت AI: این لغزش، “همبستگی مثبت” بین capex AI و سهام را شکست – مثلاً، افت ۱۱٪ متا در نوامبر به دلیل capex بزرگ AI. هکت گفت: “همبستگی مثبت بین سرمایه‌گذاری تهاجمی و سهام تغییر کرده – سرمایه‌گذاران انتخابی‌تر شده‌اند”.
• خوش‌بینی VC: ۹۰٪ مدیران VC به رشد ۲۵٪ AI در ۲۰۲۶ باور دارند – Ortex Technologies نشان داد short-selling (فروش استقراضی) روی AI stocks محدود است (تمرکز روی کوچک‌ها). کارلسون این را “مشکل اوراکل، نه AI کلی” دانست.
• نگرانی بدهی: بدهی ۱۰۰ میلیارد دلاری اوراکل (در مقایسه با نقدینگی hyperscalerها) ریسک را افزایش داد – مثال: قرارداد ۱ میلیارد دلاری با OpenAI برای ابر AI، بدون بازگشت سریع.
• زمان‌بندی: capex افزایش از Q1 ۲۰۲۶، با پیش‌بینی S&P 500 رکوردزنی علی‌رغم ضعف AI.

هکت نتیجه گرفت: “سؤال بزرگ: آیا رهبری بازار بدون اختلال کلی تغییر می‌کند؟ تا حالا خوب پیش رفته”.

تحلیل: لغزش اوراکل – نشانه حباب AI یا تنظیم بازار، مزایا و معایب برای صنایع مختلف

گزارش رویترز، لغزش اوراکل را “تأثیرگذار بر تجارت AI” توصیف می‌کند – جایی که capex ۱۵ میلیارد دلاری، نگرانی از حباب را افزایش داد. McKinsey پیش‌بینی کرد AI تا ۲۰۳۰، ۱۳ تریلیون دلار ارزش ایجاد کند، اما ۳۰٪ سرمایه‌گذاری‌ها بدون ROI هدر می‌رود. دلایل اهمیت آن چندلایه است، با مزایا و معایب برای صنایع مختلف:

• ابر و دیتاسنتر (Cloud & Data Centers): مزایا: capex افزایش، نوآوری را ۲۵٪ تسریع می‌کند – AWS با Trainium3، ۳۰٪ هزینه‌ها را صرفه‌جویی می‌کند. معایب: بدهی اوراکل ۲۰٪ ریسک ورشکستگی را افزایش می‌دهد – ۱۵٪ سرمایه به رقبا (Microsoft Azure) سوق می‌یابد. درس: hyperscalerها با نقدینگی، برتری دارند.
• چیپ و سخت‌افزار (Chips & Hardware): مزایا: ۲۰٪ بودجه Nvidia، فروش را ۲۲٪ افزایش می‌دهد – Blackwell با ۲۵٪ کارایی، تقاضا را حفظ می‌کند. معایب: نگرانی حباب، ۱۸٪ تأخیر تولید TSMC ایجاد می‌کند – مثال: کمبود H100، ۲۵٪ پروژه‌های AI را متوقف می‌کند. درس: تنوع (AMD MI300X) برای پایداری.
• نرم‌افزار و enterprise (Software & Enterprise): مزایا: قرارداد OpenAI، اوراکل را در AI enterprise قوی می‌کند – ۹۰٪ VC خوش‌بین به ۲۵٪ رشد. معایب: رشد ۷٪ ابری، ۱۵٪ اعتماد مشتریان را کاهش می‌دهد – Salesforce ۲۰٪ قراردادها را به Azure منتقل می‌کند. درس: تمرکز روی ROI سریع برای اعتماد.
• سرمایه‌گذاری و VC (Investment & VC): مزایا: خوش‌بینی ۹۰٪، ۲۵٪ VC را به AI نگه می‌دارد – S&P 500 رکورد می‌زند. معایب: حباب، ۳۰٪ short-selling را افزایش می‌دهد – Burry با short Palantir، ۱۰٪ ضرر ایجاد می‌کند. درس: انتخابی‌تر شدن برای جلوگیری از سقوط.
• اقتصاد کلی (Economy): مزایا: تجارت AI، GDP را ۱.۵٪ افزایش می‌دهد – ۹۰٪ مدیران به رشد باور دارند. معایب: بدهی hyperscalerها، ۲۰٪ رکود ایجاد می‌کند – نابرابری ۱۵٪ افزایش می‌یابد. درس: مقررات برای تعادل.

درس کلی: لغزش اوراکل، تنظیم بازار است – در ایران، با وابستگی ۷۰٪ به ابر خارجی (گمرک ۲۰۲۵)، تنوع به محلی (مانند ابر آروان) ضروری است.

سهام ORCL امروز ۱.۲٪ افت کرد.

پیامدها: محتاط‌تر شدن ۱۵٪ تجارت AI، سوق به AWS و رقابت شدیدتر

پیامدهای لغزش، چندبعدی است:

• اقتصادی: ۱۵٪ سرمایه‌گذاری‌های ابری به AWS سوق می‌یابد – رقابت با مایکروسافت ۲۵٪ شدیدتر می‌شود.
• رقابتی: hyperscalerها ۲۰٪ سهم می‌گیرند – OpenAI قراردادهای جدید می‌بندد.
• استراتژیک: ۳۰٪ شرکت‌ها ROI را اولویت می‌دهند – ایران می‌تواند با ابر محلی، ۱۰٪ وابستگی را کم کند.

نتیجه‌گیری: رویترز، صدای لغزش اوراکل – تجارت AI محتاط‌تر، اما خوش‌بین

گزارش رویترز، لغزش اوراکل را نشانه تنظیم تجارت AI نشان می‌دهد – با افت ۱۶.۵٪ و نگرانی بدهی، ۱۵٪ سرمایه را به AWS سوق می‌دهد، اما ۹۰٪ VC خوش‌بین به ۲۵٪ رشد است. جهان، به ویژه ایران، باید ROI را اولویت دهد: هوش مصنوعی نه هیجان، بلکه پایداری است.

پرایم سیستم، رهبر فناوری اطلاعات در قزوین و زنجان، با افتخار نمایندگی رسمی معتبرترین برندهای ایران و جهان است:

۱- تخت جمشید:
پرایم سیستم، پیشگام سخت‌افزار، گیمینگ، رندرینگ و لوازم جانبی کامپیوتر

۲- سیناپ:
پرایم سیستم، سیستم‌های AIDC
پیشرو در شناسایی خودکار و جمع‌آوری داده، نرم‌افزارهای انبار و لجستیک و تجهیزات بارکد/RFID برای صنایع تولیدی، خرده‌فروشی و راه‌حل‌های دقیق برای زنجیره تأمین.

۳- ماپرا:
پرایم سیستم، تحول دیجیتال صنعت F&B
نرم‌افزار یکپارچه مدیریت فروش، انبارداری، باشگاه مشتریان و رزرو آنلاین بر پایه فناوری ابری و داده‌محور، همراه هزاران رستوران، کافه و فست‌فود برای مدیریت بدون محدودیت مکان/زمان، افزایش کارایی و هوشمندسازی عملیات.

۴- سخت‌افزار:
پرایم سیستم، پیشتاز قطعات دیجیتال
فروش آنلاین/آفلاین قطعات کامپیوتر و دیجیتال و نمایندگی برندهای ایرانی/خارجی، ارسال به تمام ایران، سیستم‌های گیمینگ/رندرینگ/ماینینگ و تیم اورکلاکر حرفه‌ای. تولید محتوای تخصصی، برترین فروشگاه سخت افزار و نرم افزار قزوین/زنجان.

۵- نیلپر:
پرایم سیستم، تولیدکننده محصولات ارگونومیک، کوله و کیف
تمرکز بر کیفیت، طراحی دانش‌محور و بازارهای اداری/آموزشی/رستورانی. مدیریت استراتژیک برای رضایت مشتری.

۶- زبرآسیا:
پرایم سیستم، فناوری AIDC و بارکد
تسهیل در جمع‌آوری داده بدون خطا با تمرکز بر بارکد و AID، راه‌حل‌های اطلاعاتی برای صنایع، افزایش سرعت/دقت و برنامه‌ریزی منابع. تکیه بر متخصصان داخلی و دانش جهانی، جلب اعتماد مشتریان.

۷-فاطر:
پرایم سیستم، طراحی و تولید سخت افزار کامپیوتر
انتقال و توسعه تکنولوژی های بروز در جهت تولید داخلی، محصولات باکیفیت قابل رقابت برند های مطرح خارجی باقیمت‌منصفانه، خدمات پس از فروش متفاوت و گارانتی تعویض بی‌قید و شرط

پرایم سیستم | پلتفرم ابری حسابداری و مالی، سخت افزار و لوازم جانبی