جهش بازار سهام به‌واسطه توافق AMD-OpenAI

شاخص‌های S&P 500 و Nasdaq در روز ۶ اکتبر با رشدی همراه شدند، عمدتاً به دلیل انفجار اعتماد سرمایه‌گذاران نسبت به توافق بزرگ بین AMD و OpenAI برای تأمین تراشه‌های AI.
AMD در آن روز حدود ۲۶.۶٪ رشد کرد و جزو بهترین عملکردها در بازار بود.

تحلیل:

• این افزایش نشان می‌دهد که بازار دارد زیرساخت AI را به عنوان موتور رشد آینده می‌پذیرد، نه صرفاً مدل‌ها یا اپلیکیشن‌ها.
• سرمایه‌گذاران در حال قیمت‌گذاری مجدد ارزش شرکت‌های سخت‌افزاری هستند؛ AMD با تأمین تراشه به OpenAI، وارد موقعیت استراتژیک شده است.
• اما ریسک آن این است که اگر توافق فاقد مادام‌العمر و ضمانت‌های اجرای قوی باشد، بازار ممکن است از واقعیت عقب بماند.
• شرکت‌های مشابه سخت‌افزاری (مثل Nvidia، Intel، Micron) باید سیاست استراتژیک مشابهی برای مشارکت با مشاغل AI دنبال کنند.

در تاریخ ۶ اکتبر ۲۰۲۵، شاخص‌های سهام S&P 500 و Nasdaq با رشد قابل‌توجهی مواجه شدند. عامل اصلی این رشد، افزایش ۲۶.۶ درصدی سهام AMD بود، پس از آنکه این شرکت توافقی کلیدی با OpenAI برای تأمین تراشه‌های مخصوص پردازش هوش مصنوعی اعلام کرد.
منبع: Reuters

این توافق به AMD اجازه می‌دهد بخشی از زنجیره تأمین سخت‌افزاری مورد استفاده OpenAI در مدل‌های بزرگ آینده (احتمالاً GPT-6 و Sora 2) را در اختیار بگیرد.

تحلیل عمیق‌تر

۱. بازار به‌وضوح وارد فاز “AI Infrastructure Boom” شده است

تا پیش از این، تمرکز سرمایه‌گذاران بیشتر روی شرکت‌های نرم‌افزاری و مدل‌ساز مثل OpenAI، Anthropic، و Google بود.
اما جهش سهام AMD نشان داد که زیرساخت سخت‌افزاری — به‌ویژه GPU و تراشه‌های اختصاصی — قلب واقعی اقتصاد AI است.

سرمایه‌گذاران در واقع دارند آینده را قیمت‌گذاری می‌کنند:
«هرکه GPU بسازد، آینده را می‌سازد.»

۲. AMD از سایه Nvidia بیرون می‌آید

تا امروز Nvidia تقریباً انحصار بازار GPUهای AI را در دست داشت.
اما این توافق چند پیامد کلیدی دارد:

• AMD وارد باشگاه مرکزی AI می‌شود — یعنی همکاری مستقیم با OpenAI نه صرفاً فروش سخت‌افزار عمومی.
• احتمالاً شاهد توسعه GPU یا شتاب‌دهنده‌های اختصاصی (AI-specific accelerators) از سوی AMD خواهیم بود.
• OpenAI هم از نظر استراتژیک، وابستگی‌اش به Nvidia را کاهش می‌دهد تا ریسک زنجیره تأمین را کنترل کند.

این تغییر موازنه ممکن است در میان‌مدت رقابت بین Nvidia و AMD را در حوزه تراشه‌های AI شدیدتر کند.

۳. بازار مالی و سرمایه‌گذاران چه چیزی را قیمت‌گذاری کردند؟

افزایش ۲۶.۶٪ سهام AMD تنها ناشی از خبر یک قرارداد نیست؛ بلکه از دو «انتظار» تغذیه می‌شود:

1. درآمد آتی پایدار از فروش تراشه‌ها به OpenAI و شرکت‌های مشابه؛
2. افزایش نفوذ AMD در اکوسیستم هوش مصنوعی مولد (از inference تا training).

اما اگر مشخص شود قرارداد محدود به چند فاز کوتاه‌مدت است، یا میزان فروش پایین‌تر از انتظار باشد، قیمت‌ها احتمالاً اصلاح خواهند شد.
⚠️ در واقع، رشد فعلی بیشتر «هیجانی و پیش‌نگرانه» است تا مبتنی بر درآمد واقعی.

۴. تأثیر بر کل بازار فناوری

• شرکت‌های Intel، Micron، TSMC، Broadcom ممکن است نیز از این موج بهره‌مند شوند، چون تقاضای زنجیره‌ای برای تراشه‌های AI افزایش می‌یابد.
• اما در مقابل، شرکت‌هایی که صرفاً نرم‌افزارهای غیر-AI تولید می‌کنند، ممکن است از تمرکز سرمایه دور شوند.

این همان “polarization effect” در بازار فناوری است: سرمایه فقط به دو دسته می‌رود —
۱. زیرساخت‌های AI (GPU، حافظه، شبکه)
۲. مدل‌های مولد و اپلیکیشن‌های مقیاس‌پذیر AI.

۵. تحلیل استراتژیک برای OpenAI

OpenAI با این همکاری:

• وابستگی‌اش به Nvidia را کم می‌کند؛
• مسیر تولید تراشه‌های سفارشی (custom chips) برای مدل‌های آینده را باز می‌گذارد؛
• از نظر ژئوپلیتیکی نیز تنوع تأمین‌کننده ایجاد می‌کند (در فضای رقابت آمریکا و چین بر سر نیمه‌هادی‌ها).

اگر AMD بتواند عملکرد مشابه یا بهتر از H100/H200 Nvidia ارائه دهد، ممکن است جایگاهش در اکوسیستم AI کاملاً تثبیت شود.

۶. پیامدهای اقتصادی و صنعتی

• افزایش سرمایه‌گذاری در شرکت‌های تراشه‌محور: انتظار می‌رود سرمایه‌گذاران به سمت سهام شرکت‌هایی بروند که در زنجیره GPU و نیمه‌هادی فعالیت دارند.
• شتاب در پروژه‌های داخلی شرکت‌ها برای توسعه تراشه‌های AI بومی (به‌ویژه در اروپا و آسیا).
• افزایش رقابت جهانی بر سر منابع تولید (foundries) — چون ظرفیت ساخت تراشه محدود است.

۷. نتیجه‌گیری: نقطه عطفی در زنجیره ارزش AI

این توافق در واقع یک “چرخش قدرت” از نرم‌افزار به سخت‌افزار است.
تا دیروز OpenAI نماد انقلاب نرم‌افزاری بود، امروز نشان می‌دهد بدون زیرساخت سخت‌افزاری، هیچ مدل مولدی دوام ندارد.

از دید سرمایه‌گذار:

در عصر AI، GPU همان نفت قرن ۲۱ است.

پرایم سیستم، رهبر فناوری اطلاعات در قزوین و زنجان، با افتخار نمایندگی رسمی معتبرترین برندهای ایران و جهان است:

۱- تخت جمشید:
پرایم سیستم، پیشگام سخت‌افزار، گیمینگ، رندرینگ و لوازم جانبی کامپیوتر

۲- سیناپ:
پرایم سیستم، سیستم‌های AIDC
پیشرو در شناسایی خودکار و جمع‌آوری داده، نرم‌افزارهای انبار و لجستیک و تجهیزات بارکد/RFID برای صنایع تولیدی، خرده‌فروشی و راه‌حل‌های دقیق برای زنجیره تأمین.

۳- ماپرا:
پرایم سیستم، تحول دیجیتال صنعت F&B
نرم‌افزار یکپارچه مدیریت فروش، انبارداری، باشگاه مشتریان و رزرو آنلاین بر پایه فناوری ابری و داده‌محور، همراه هزاران رستوران، کافه و فست‌فود برای مدیریت بدون محدودیت مکان/زمان، افزایش کارایی و هوشمندسازی عملیات.

۴- سخت‌افزار:
پرایم سیستم، پیشتاز قطعات دیجیتال
فروش آنلاین/آفلاین قطعات کامپیوتر و دیجیتال و نمایندگی برندهای ایرانی/خارجی، ارسال به تمام ایران، سیستم‌های گیمینگ/رندرینگ/ماینینگ و تیم اورکلاکر حرفه‌ای. تولید محتوای تخصصی، برترین فروشگاه سخت افزار و نرم افزار قزوین/زنجان.

۵- نیلپر:
پرایم سیستم، تولیدکننده محصولات ارگونومیک، کوله و کیف
تمرکز بر کیفیت، طراحی دانش‌محور و بازارهای اداری/آموزشی/رستورانی. مدیریت استراتژیک برای رضایت مشتری.

۶- زبرآسیا:
پرایم سیستم، فناوری AIDC و بارکد
تسهیل در جمع‌آوری داده بدون خطا با تمرکز بر بارکد و AID، راه‌حل‌های اطلاعاتی برای صنایع، افزایش سرعت/دقت و برنامه‌ریزی منابع. تکیه بر متخصصان داخلی و دانش جهانی، جلب اعتماد مشتریان.

پرایم سیستم | پلتفرم ابری ماپرا، سخت افزار و لوازم جانبی